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　　上市公司退市制度是股票市场重要的基础性制度，也是对上市公司及其股东最为严厉的终极民事惩戒，其背后有多个经典的经济学理论作为支撑。不同的经济理论为上市公司退市行为提供了不同角度的解释，但理论与实际操作应该有明确的界限，教条主义会对股票市场的信任根基造成严重损害。2025年诺贝尔经济学奖颁给了莫基尔、阿吉翁和豪伊特三位经济学家，表彰他们对“创新驱动型经济增长”的研究。其中，阿吉翁和豪伊特的核心贡献在于发展了“创造性破坏”理论，这个理论与上市公司退市现象高度相关。